每月專欄
2014-03-05
石國翠：政府房地措施檢視資產(上)
作者：石國翠 - 威盛保經總監
方案中陳述明年綜所稅薪資特別扣除額將由10.8萬元提高到12.8萬元，透過調高綜所稅的薪資特別扣除額，能夠讓一般受薪族群少繳點稅，大多數人的稅後所得增加，就容易拿出來消費，這對整體經濟有幫助，薪資所得停滯之下，變通的一點小小「加薪」。另也跟進美日作法，祭出台版「富人稅」，年所得淨額逾千萬元者，稅率由過去的40％提高至45％。
但國內財經學者認為，要富人多繳稅，簡直是天方夜譚，因為他們節稅、避稅管道這麼多，所謂道高一尺、魔高一丈，政府就算提高富人稅率至50％，稅收效果也是有限，最後只會落入看得到、吃不到的下場。
政治大學金融系教授殷乃平就指出，富人節稅管道很多元，包括成立公益基金會、到維京群島設公司或把資產移到境外等，賺的錢進口袋、卻享受優惠稅率，政府過去只課得到少數人的稅，富人稅提高再多，對稅收貢獻相當有限。
比較實際的做法，殷乃平建議，財政健全可將貨物稅納入考慮範疇；
台大國發所副教授辛炳隆也說:「政府不能解決工作低薪，但要改善工作貧窮！透過薪資扣除額讓薪水族變相加薪，民眾確實可獲益。
如能平抑消費物價機制，讓低薪族即使薪資不高，也不會有太大的貧窮感。
民進黨立委許添財就認為這次改革了無新意又缺乏配套，就是把過去減稅的幅度直接再加回來，他擔心此舉反而造成逃稅潮，讓經濟更加不景氣。許添財表示，這次提高最高級距的富人稅，但有錢人很容易透過人頭分散所得來源，或將資金滯留國外來避稅；兩稅合一扣抵減半則會造成假外資增加，而我們對外資毫無課稅之可能。
張盛和說這次財政部有推動此案的決心，不要讓案子變成「惡化財政方案」。「增稅的沒過、只通過減稅的部分」，造成更大財政缺口？只是，年底選舉將至，在朝野政治考量之下，此次稅改是否又會走調，重演「加稅不成、減稅放送」的戲碼，令人憂心。2014年年底的七合一選舉，造成台股可期，短期內市場經濟活絡，房市股市可出現短暫的選舉行情，值得投資人觀察與布局。
此外，台灣投資人平均有四成的資產會分配於不動產與有價證券，不能祇重視在當下獲利並忽略投資和稅務風險，資產配置客戶需有全盤的財務規劃，我們不得不就其特性和現行法令限制有所了解。
以下透過近期政府房地措施觀察因應之道:
財政部1030224公布「財政健全方案」，沒見到民眾最關心的不動產稅制改革，有感於台灣房市歷經10餘年漲勢，平常百姓望房興嘆，主張政府應使出強而有力的措施，將房市上漲，甚至下壓之聲音，亦所在多有，高倡「居住正義」旗幟，雖可滿足部份人民心中不滿，然房地屋在產業結構鏈有如「火車頭」，貿然出重手，會導致百業蕭條，後果牽連更廣，因此，如何在其間取得平衡點，要靠政府的智慧與決心魄力，投資人更應隨時研讀各項資訊，以供投資理財作為最佳選擇。
不過，趁著財政部忙著公布「財政健全方案」時，央行洋洋灑灑十七頁報告分析打房最有效是課稅、而非升息。針對都會區房價飆漲問題，中央銀行表示，根據國際清算銀行（ＢＩＳ）實證結果顯示，與房屋有關的稅負，對抑制房價最有效；國際貨幣基金（ＩＭＦ）同時指出，以利率做為處理資產價格的工具，是大而無當（blunt）。近期部分人士把房價上漲歸因於資金過多、利率太低，說明國際間對房價、利率、審慎政策的相關看法，且強調向來對房價波動保持高度警戒，隨時預防可能危及金融穩定的風險。
台灣是小型開放經濟體，國內名目利率走低，除了資金長期充裕，也受到全球低利率影響，知名貨幣銀行學者、央行行務委員李榮謙表示，台灣實質利率（名目利率減去物價上漲率）比很多國家高，M2貨幣成長也控制在目標區內，且低利率與房價並無必然的關聯性；持續的國際資本流入、過度的金融創新、房貸授信審理不實，是驅動房價暴漲的重要因素。
要用貨幣政策解決高房價問題，任何政策都有其效益與成本；總體經濟牽扯複雜，升息是全面性的，一不小心，沒打到房價，反而重創經濟。其實央行早於二○一○年領先各部會推出針對性審慎措施，限縮大台北地區投資客房貸成數，就是從總體經濟考量，希望在最小成本下，極大化政策效益。
下期：央行:抑制房價課稅最有效? 近期政府房地措施之觀察，是否就意謂著暗示實價課稅？
政府房地措施檢視資產(上)
財政部1030224端出「財政健全方案」，除了擬調高金融營業稅、降低兩稅合一可扣抵稅額，並對年所得千萬元以上者祭出「富人稅」，在目前國債瀕臨破表之際，國家財政加速惡化、貧富差距持續擴大，社會上對稅改的期待日深，改革幅度超乎預期，符合社會大眾對於租稅公平的期待。
方案中陳述明年綜所稅薪資特別扣除額將由10.8萬元提高到12.8萬元，透過調高綜所稅的薪資特別扣除額，能夠讓一般受薪族群少繳點稅，大多數人的稅後所得增加，就容易拿出來消費，這對整體經濟有幫助，薪資所得停滯之下，變通的一點小小「加薪」。另也跟進美日作法，祭出台版「富人稅」，年所得淨額逾千萬元者，稅率由過去的40％提高至45％。
但國內財經學者認為，要富人多繳稅，簡直是天方夜譚，因為他們節稅、避稅管道這麼多，所謂道高一尺、魔高一丈，政府就算提高富人稅率至50％，稅收效果也是有限，最後只會落入看得到、吃不到的下場。
政治大學金融系教授殷乃平就指出，富人節稅管道很多元，包括成立公益基金會、到維京群島設公司或把資產移到境外等，賺的錢進口袋、卻享受優惠稅率，政府過去只課得到少數人的稅，富人稅提高再多，對稅收貢獻相當有限。
比較實際的做法，殷乃平建議，財政健全可將貨物稅納入考慮範疇；
台大國發所副教授辛炳隆也說:「政府不能解決工作低薪，但要改善工作貧窮！透過薪資扣除額讓薪水族變相加薪，民眾確實可獲益。
如能平抑消費物價機制，讓低薪族即使薪資不高，也不會有太大的貧窮感。
民進黨立委許添財就認為這次改革了無新意又缺乏配套，就是把過去減稅的幅度直接再加回來，他擔心此舉反而造成逃稅潮，讓經濟更加不景氣。許添財表示，這次提高最高級距的富人稅，但有錢人很容易透過人頭分散所得來源，或將資金滯留國外來避稅；兩稅合一扣抵減半則會造成假外資增加，而我們對外資毫無課稅之可能。
張盛和說這次財政部有推動此案的決心，不要讓案子變成「惡化財政方案」。「增稅的沒過、只通過減稅的部分」，造成更大財政缺口？只是，年底選舉將至，在朝野政治考量之下，此次稅改是否又會走調，重演「加稅不成、減稅放送」的戲碼，令人憂心。2014年年底的七合一選舉，造成台股可期，短期內市場經濟活絡，房市股市可出現短暫的選舉行情，值得投資人觀察與布局。
此外，台灣投資人平均有四成的資產會分配於不動產與有價證券，不能祇重視在當下獲利並忽略投資和稅務風險，資產配置客戶需有全盤的財務規劃，我們不得不就其特性和現行法令限制有所了解。
以下透過近期政府房地措施觀察因應之道:
財政部1030224公布「財政健全方案」，沒見到民眾最關心的不動產稅制改革，有感於台灣房市歷經10餘年漲勢，平常百姓望房興嘆，主張政府應使出強而有力的措施，將房市上漲，甚至下壓之聲音，亦所在多有，高倡「居住正義」旗幟，雖可滿足部份人民心中不滿，然房地屋在產業結構鏈有如「火車頭」，貿然出重手，會導致百業蕭條，後果牽連更廣，因此，如何在其間取得平衡點，要靠政府的智慧與決心魄力，投資人更應隨時研讀各項資訊，以供投資理財作為最佳選擇。
不過，趁著財政部忙著公布「財政健全方案」時，央行洋洋灑灑十七頁報告分析打房最有效是課稅、而非升息。針對都會區房價飆漲問題，中央銀行表示，根據國際清算銀行（ＢＩＳ）實證結果顯示，與房屋有關的稅負，對抑制房價最有效；國際貨幣基金（ＩＭＦ）同時指出，以利率做為處理資產價格的工具，是大而無當（blunt）。近期部分人士把房價上漲歸因於資金過多、利率太低，說明國際間對房價、利率、審慎政策的相關看法，且強調向來對房價波動保持高度警戒，隨時預防可能危及金融穩定的風險。
台灣是小型開放經濟體，國內名目利率走低，除了資金長期充裕，也受到全球低利率影響，知名貨幣銀行學者、央行行務委員李榮謙表示，台灣實質利率（名目利率減去物價上漲率）比很多國家高，M2貨幣成長也控制在目標區內，且低利率與房價並無必然的關聯性；持續的國際資本流入、過度的金融創新、房貸授信審理不實，是驅動房價暴漲的重要因素。
要用貨幣政策解決高房價問題，任何政策都有其效益與成本；總體經濟牽扯複雜，升息是全面性的，一不小心，沒打到房價，反而重創經濟。其實央行早於二○一○年領先各部會推出針對性審慎措施，限縮大台北地區投資客房貸成數，就是從總體經濟考量，希望在最小成本下，極大化政策效益。
下期：央行:抑制房價課稅最有效? 近期政府房地措施之觀察，是否就意謂著暗示實價課稅？
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