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每月專欄


發布日期 2014-04-01
標題 王信傑&陳靖(學進):投資向(錢)看
內容 王信傑-理周投顧 策略分析師 & 陳靖(學進)-理周投顧 策略長
四月台股走勢規劃-學運抗議服貿審查  政治利空拉回找買點
 
        時序進入三月中下旬的台股,可說是面臨國內外許多消息不斷,外有先前俄羅斯與烏克蘭戰火一處即發,以及美聯準會主席葉倫除持續減碼購債100億美元、每月購債金額降至550億美元外,更拋出QE退場後六個月即2015年上半年將步入升息循環。國內則有學運抗議服貿審查佔據立院政治利空、去年年報公布的不確定因素。而台股在技術面上也剛好面臨2012年歐債風暴8800~9220頭部反壓區和上升軌道上緣反壓區,也剛好趁此機會順勢拉回作整理。
   
       針對俄烏問題在克里米亞公投後,只要爭端未進一步擴大則對國際股市的影響也將慢慢淡化。至於美國QE退場和預期明年升息,都是在告訴所有投資人美國的景氣確定事向上復甦的,就如同過年休假期間也曾因美國QE減碼百億元和新興市場大震盪而使台股開紅盤當天大跌198點盤中最低打到8230點,如今回頭一看卻是今年以來最低點。所以對美QE退場或明年升息的看法仍不變,是屬於短空中長多格局,美國的大景氣循環週期通常約7年左右,所以這次從2009年谷底上來約可走到2016年前後。
  
       而目前在立院周遭激憤上演的反服貿抗議學運,相信不久也將淡化,而台灣經濟、台股也不會就此而崩盤,回想95年9月百萬紅衫軍上街頭時,台股短期在6500~6900整理完後,當政治利空淡化後即一路走高大漲上去,隔年來到9859點。2000年第一次政黨輪替,在凱格德蘭大道抗議,之後從8250漲至10326點;2004年因兩顆子彈連宋帶頭靜坐抗議,一週後從6020漲至6996點。所以政治利空只會影響短線而不會改變中長線的趨勢。短期在年線和季線間8300~8530點將發揮強大之撐,預期第二季台股將在8300~9200區間震盪,之後仍往上看,所以重點仍是著重在選股不選市。   

         四月份後在月初三月營收公佈後,緊接著於5月15日前第一季財報將陸續出爐,所以在選股上應盡量避開獲利跟不上來得炒夢股和高檔技術面明顯轉弱股,如太陽能族群、部分生技股、與季線或年線乖離過大股如陽程、台微體、安成、新日光…等。而可選擇第一季財報佳、或今年營收獲利逐季往上成長而股價尚未大漲反應、與季線或年線正乖離不大的族群個股,如汽車零組件的劍麟、信邦、遠翔科、泰茂;生技股的台耀、鈺緯、杏昌;飲料食品股的大成、大華;4G網通的華星光、上詮;以及機器人概念股上銀、盟立;航太鼓榮剛和F-拓凱;封測股矽品、京元電、菱生高殖利率成長股的康舒、志聖、中菲等。


 
產業脈動與類股剖析-​產業脈動與類股剖析
 
        隨著人類科技與文明的進步,產業環境的快速變遷,每一階段時期都會有不同的「新產業主流」的誕生,這是我們在股票市場裡做投資的時候所必須要了解的,而且需要時時刻刻關心的課題,因為很多的時候「財神爺」就孕育在其中;譬如1981年隨著IBM推出第一部個人電腦,配備DOS作業系統及Intel微處理器之後,直到1985年伴隨著微軟視窗作業系統(Microsoft Windows)的問世,因PC的發明,加上圖像化簡易的操作介面,於是將科技帶入了家庭、學校、中小企業,並進入一個全新的個人電腦時代,也開啟了台灣80年代半導體產業的里程碑及第一次科技產業的蓬勃發展,更是造就晶圓代工廠台積電和聯電等半導體產業的起飛。

        第二次科技產業革命,起源於1991年劃時代的「全球資訊網」在日內瓦被發明創造出來之後,Web1.0時代便從此迅速蓬勃發展起來。1994年4月華人楊致遠與David Filo在美國史丹佛大學開始了Yahoo!(雅虎)網頁目錄搜尋服務,此時美國已可從網路線上訂購Pizza Hut批薩。1997年4月網站數量衝破百萬,網域名稱註冊買賣開始浮上檯面,並得到世人充分注意;business.com當年以 15萬美元 (新台幣約484萬))成交,至年底,上網人數正式衝破一億。1998年1月上網人數又再度倍增,像「線上購物」與「電子商務」這些名詞,在全球各大傳媒上是獨領風騷,並成為家喻戶曉、四處朗朗上口的話題。5月4日國際域名註冊局Network Solutions完成了第200萬個網域名稱註冊(當時最夯的就是.com )。網路業界巨擘 Google 就是在這一年7月草創設立;到了年底,全球資訊網上已有一億五千萬人在網路上到處亂竄。1999下半年Google正式啟動在後來雄霸全球、搜尋廣告市佔率超過60%以上、全球使用率近80%,可謂全球資訊網上最專業也最受歡迎的搜尋引擎。此時,網上音樂交流獲得成千上萬音樂愛好者齊聲喝采,卻讓音樂製作與發行商萬分無奈。同年,「. com」網域名稱交易繼續以天價飆漲,11月business.com又以750萬美元(新台幣約2.42億)的驚人高價轉賣成交;至年底時,已有破兩億的人口進入網路世界,開啟了網路世界的蓬勃發展。而國內相關科技廠商包括晶圓代工龍頭台積電締造222元的歷史新天價、3C電子大廠鴻海也創造375元的歷史新高價、品牌廠宏碁也來到了241元的歷史高點、以及代工廠廣達也一度觸及850元的價位。

       第三次科技產業革命,則是隨著可攜式筆電與功能性手機的問式、以及節能減碳替代能源等潮流的興起,帶動台灣IC設計公司及太陽能產業的崛起,這一段期間包括IC設計公司原相也締造了596元的歷史新天價,IC設計多媒體聯發科也來到656元的價位,而太陽能電池茂迪更是來到985元新天價。

       再來,就是第四次科技產業革命,隨著智慧型手機(Smart Phone)的崛起,逐漸取代傳統功能性手機、PC及筆電等產品,如果說2006~2008年是智慧型手機的「起步階段」,那2009~2010年就是智慧型手機的「爆炸性成長階段」,智慧型手機幾乎已經席捲中階以上的手機市場;智慧型手機的問世,不僅為行動電話的使用功能帶來了革新,手機產業也受到了大力的衝擊。而這一段期間更是帶動台灣品牌手機廠宏達電大放光芒,曾經二度登上千元價位,包括光學鏡頭廠大立光也穩坐股王的地位。

         那麼現在進入第五次科技產業革命,隨著網路基礎建設漸趨完備、行動裝置百花齊放、電子商務及社群網站的崛起、以及電動車Tesla所帶動的風潮,一場革命性的改變正逐步影響著人類的生活。就像台積電董事長張忠謀說的:物聯網將會是一個相當美麗的世界,半導體產業要進入物聯網大門,可以注意3大發展方向,分別是延續摩爾定律的系統封裝(SiP)製程、以微機電(MEMS)為主的感測元件、及比目前功耗低10倍的超低功耗技術;像蘋果、英特爾、Google、Amazon、阿里巴巴、騰訊…等企業,已經開始進入這塊市場,正在積極建立物聯網生態系統,並帶動雲端運算、網路運算、儲存裝置…等新應用;而物聯網已是今年美國消費性電子展(CES)及西班牙全球行動通訊大會(MWC)的重頭戲之一,國際大廠思科更是預計至2020年物聯網將創造高達19兆美元的大商機,這是目前台灣一年GDP金額0.5兆美元的38倍;正所謂「環境創造趨勢的未來,潮流決定產業的興衰」。

壹、    全行動時代來臨,牽動產業版圖移轉
 1. 人類生活型態的改變:未來不只是手機、包括我們所穿的鞋子、戴的眼鏡、掛的手錶,都將深入我們的日常生活中,打點生活、上網交流;多元跨界、虛實整合的全行動革命,引爆新經濟,帶來新人際,也衝出大商機。

2. 進入隨時在線的時代:根據eMarketer統計至2013年底,全球行動上網用戶達到19億人,佔所有上網人口的73%,而且快速成長;一個永不下線的世界,將讓還沒上網的50億人和事物都上網。

3. 光棍節、上網賣光光:2013年雙十一光棍節淘寶網創下單日超過350億人民幣的銷售數字,開啟網路商機新世代的崛起。

4. 全行動革命帶來大商機︰我們將可預見包括穿戴裝置、物聯網、行動裝置、智慧電網、甚至智慧城市…等創新技術,將讓我們與機器的關係進入一個前所未見的生活新時代,就是生活效率更高、生產力更強、聯繫更緊密。

5. 受惠族群:藍寶石基本(指紋辨識系統)、NFC概念股、工業電腦POS系統、網路安全監控軟體、IP CAM、第三方支付概念股、IC設計、及雲端運算概念股…等。

貳、    人機新關係時代,全球瘋機器人
1. 人機關係面臨新質變:有朝一日,機器人將和汽車一樣普及!從科技、製造、物流、到醫護產業,機器人是確保競爭力的秘密武器。

2. 美國製造業回流的秘密:蘋果執行長庫克響應美國總統歐巴馬政策,讓高精密製造業回流美國,鴻海郭董也宣示將逐年建造「百萬機器人大軍」取代人工,而最近幫臉書做伺服器的廣達也表示:未來二年將大力投入自動化生產,不只是製造業瘋機器人,就連物流業也嚐到自動化作業的甜頭,譬如網路零售巨擘亞馬遜位於美國加州的三萬坪物流中心,只見藍色鐵架井然有序地趴趴走,有如「魔法師的學徒」一般,Kiva機器人每年替亞馬遜省下9億美元的人力成本,包括網路搜尋龍頭Google去年以來併購了第8家「波士頓動力」機器人公司。

3. 工資上漲、機器人看俏:除了工資上漲是機器人重新崛起的原因之外,不用開燈,不用吃飯,24小時無休,更是企業愈來愈倚重機器人的原因之一,它聰明您傻瓜,誰能夠搶佔先機,誰將是市場大贏家。

4. 受惠族群:工具機、自動化設備廠、電源供應器、電源管理IC、工業電腦、及其相關零組件公司…等。

參、    海量數據時代
1. 數據之海,產出新黃金:您我每天都生活在數據之海中,從個人上網瀏覽、刷卡付帳、到政府統計,點滴資料蘊藏無窮商機,根據市調機構IDC預估,2020年全球資料量上看40ZB(相當於1兆GB),約2012年的15倍。

2. 特色一、精準互動新行銷時代:透過數據分析和社群互動,精準抓住市場需求產生的時間、地點與形式,而不再是單方面的行銷模式。

3. 特色二、社群支援,共同創作:豐田汽車去年6月推出的新版導航系統Smart G-book,整合地圖資訊、路況和社群功能,比傳統導航系統更先進的是,使用者可以透過專屬社群平台,上傳交通資訊,成為共同創作的一環,為數據創造新價值。

4. 特色三、數據科學家超夯:全球企業正掀起一股搶人大作戰,麥錫肯預測,2018年美國數據科學家人力缺口將達19萬人之多,誰能夠練就分析、歸納、拆解天量數據的本事,誰就會是新時代的贏家。

5. 受惠族群:物聯網、NFC概念股、POS系統、GPS導航系統、雲端運算、及儲存裝置…等。

肆、    移動狂想曲
1. 開車不用手,移動超自由:隨著超迴路系列發明,自動駕駛車出現,乃至共享制度的推廣,人類不僅讓移動更便利、有趣,還能夠守護綠色城市遠景。

2. 個人化捷運,玩伴兼導遊:外型圓潤如水滴的兩輪黑色豆莢車(Pod),在車站與購物中心之間穿梭滑動,為您提供專屬服務,這是距離英國倫敦約80公里的新市鎮米爾頓凱恩斯的最新規劃。

3. 超迴路列車,速度大解放:電動車製造商Tesla創辦人馬斯克(Elon Musk) ,更把豆莢車概念串連,放大為「超迴路列車」,類似磁浮列車的概念。

4. 伙計來了,自動駕駛非夢事:Google將自家地圖、感測器、及人工智慧放入自動駕駛車,在美國道路測試超過80萬公里,這是汽車問世以來最大的突破。

5. 輕輕一按,告別停車夢魘:奧迪智慧停車系統在國際消費電子展公布後,便受到矚目,未來不論停車或需要用車時,只要透過手機呼叫,輕輕一按,萬事搞定。

 6. 受惠族群:汽車零件、胎壓偵測系統、倒車雷達、GPS、工具機、IC設計、及車用電子…等。
 
※本資料僅供參考,投資時仍應審慎評估並自負投資風險。
※以上資料由理周投顧策略長陳靖(學進)及王信傑老師聯合提供。


 
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