每月專欄
總體經濟分析
雖然美國聯準會針對後續量化寬鬆的政策並未改變，但從近期諸如失業、房市、消費者信心指數等經濟數據表現不如市場預期，加上上月美國政府一度停擺，預期第四季經濟的成長蒙上陰影。
在台灣近期公佈的經濟數據也不甚理想，包括景氣對策訊號分數持續下滑，燈號維持黃藍燈，主計處公布的第三季GDP的數字也未突破2%，甚至10月出口要維持成長的的難度也增高，雖然整體市場的資金仍然相當充沛，但在基本面表現不佳下，本月台股漲勢勢必受到壓抑。
盤勢分析
在月線連續二個月收紅後，觀察最近20年台股11月的走勢來觀察，11月台股平均上漲機率為63.16%，20年中上漲次數為12次，顯示本月份台股似乎仍為多方掌控，不過若觀察平均漲幅僅0.87%，預期本月將維持震盪收斂的走勢。
比較歷年來第三季、第四季台股的走勢來看，通常第三季台股呈現上漲，一般來說，第四季上漲機率有71.4%，而今年台股第三季是呈現上漲1.37%，若以此推估，第四季台股續漲的機會仍不小，因此，若以今年第三季台股收盤的位置為8173點，預期再本季底不容易被跌破來看，近期台股若有出現漲多回檔整理的走勢，可建議偏多操作。
9月景氣對策信號續呈黃藍燈，分數由上月上修值20分減為19分。9項構成項目中，海關出口值及製造業銷售量指數皆由黃藍燈轉為藍燈，分別減少1分；機械及電機設備進口值由黃藍燈轉為綠燈，增加1分 ，顯示景氣仍未過熱，目前台股仍未見高點。
汽車、水泥的旺季通常是落在第四季，因此，旺季效應發酵下，營收獲利成長幅度應明顯有於第三季，本月也是新力、微軟遊戲機發布時間點，從近期相關遊戲族群營收來看，上月營收仍有走強機會，相關個股營收將表現不錯，另外蘋果供應鏈在第四季持續推出新機下，相關族群營收成長幅度也可觀察；工具機由於是景氣的落後指標，由於全球經濟復甦已有一段間，第四季工具機族群預期訂單能見度將不錯，預期近期訂單能見也不錯。
簡伯儀 - 國泰證券期貨 投顧協理
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